Что такое маленькие

Акции с малой капитализацией — это акции публичных компаний, рыночная капитализация которых составляет от 300 до 2 миллиардов долларов, обычно называемая рыночной капитализацией — цена акции, умноженная на количество акций в обращении.

По сравнению с такими категориями акций, как компании средней и большой капитализации, эти корпорации крошечные. Компании средней капитализации имеют рыночную капитализацию от 2 до 10 миллиардов долларов. Компании с большой капитализацией — это гиганты, а иногда и бегемоты, размер которых составляет 10 миллиардов долларов и больше. Apple находится на вершине рейтинга США с капиталом более 2,7 триллиона долларов. С другой стороны, когда Apple впервые вышла на биржу, технически она была компанией с малой капитализацией по нынешним определениям.

Хоть и меньше, но их гораздо больше. Индекс Russell 2000 представляет собой группу из примерно 2000 корпораций с малой капитализацией. Компании с малой капитализацией превосходят по численности компании со средней и большой капитализацией, вместе взятые.

Единственное, чем компании с малой капитализацией отличаются от компаний со средней и большой капитализацией, — это их потенциал. Относительно неизвестный человек может стать стойким приверженцем. Возможно, это самая большая выгода — надежда на то, что вы купите Apple или Walmart WMT, которые стоят соответственно 22 и 16,50 долларов за акцию, тогда как они никто, а затем пойдут на рост и принесут огромную прибыль. Причина, по которой это иногда возможно, заключается в магии волатильности или в том, насколько могут измениться финансовые показатели и цены акций. Большие колебания могут привести к большому успеху.

«Если бы вы вложили 1 доллар в конце 1925 года в [индекс или широкий набор] акций с большой капитализацией, то в конце 2022 года у вас было бы 11 535 долларов», — говорит Роберт Джонсон, председатель, генеральный директор и соавтор компании. основатель Economic Index Associates. «Если бы вы сделали то же самое с малой капитализацией, у вас было бы 49 052 доллара».

Прежде чем сказать: «Запишите меня», дождитесь окончания истории. Нет никакой гарантии, что возмутительный рост станет наградой за инвестиции. Если бы это было так, список крупнейших публичных компаний S&P включал бы тысячи, а не 500. Если вы выберете несколько компаний с небольшой капитализацией в краткосрочной перспективе, вы можете потерять рубашку.

«Маленькие буквы не для слабонервных», — говорит Джонсон. «Они более рискованные». И все из-за той же волатильности, которая позволяет им расти. Перейдя на секунду к некоторой базовой статистике, набор значений будет иметь стандартное отклонение, расчет того, насколько разбросаны цифры. Грубое практическое правило заключается в том, что 68% значений будут находиться в пределах одного стандартного отклонения.

Показатели акций с большой капитализацией имеют стандартное отклонение в 19,8 процентных пункта, если посмотреть на историю акций с 1926 по 2022 год. Если вы возьмете среднюю доходность, то чуть более двух третей компаний будут в пределах 19,8 процентных пункта меньше и на 19,8 больше.

«Стандартное отклонение для акций малой капитализации составило 31,2%», — говорит Джонсон. Показатели компании могут сильно колебаться. Это здорово, когда ты получаешь пользу, а не когда нет. То, что может сделать вас большим победителем, может также стать огромным проигрышем.

Нет никакой гарантии, что компании с малой капитализацией всегда превосходят компании с большой капитализацией. Но иногда они будут, как, например, период с 2000 по 2009 год, который часто называют «Потерянным десятилетием». Компании с большой капитализацией за этот период получили совокупную доходность -0,9%. Акции компаний малой капитализации выросли в среднем на 6,3%.

Второй аспект малой капитализации также является одновременно и положительным, и отрицательным. Крупные инвесторы и аналитики склонны присматриваться к компаниям с большой и даже средней капитализацией, потому что проще и менее рискованно вкладывать большие суммы денег в компании с большой или даже средней капитализацией. Кроме того, становится меньше компаний, которые нужно отслеживать, а это означает, что инвесторы и аналитики могут сконцентрировать свое внимание. В компаниях с большой и средней капитализацией проводится большая часть исследований, чтобы вы могли получить представление о деятельности компаний. Это значит, что у вас есть еще работа. потому что меньше уже сделано другими. Волатильность также затрудняет моделирование доходов. Несмотря на то, что не все ухватываются за одни и те же широко разрекламированные возможности, найти хорошие варианты среди компаний с малой капитализацией может оказаться непростой задачей.

Недооцененные акции прячутся на виду и открывают большие инвестиционные возможности.В этом эксклюзивном отчете «7 лучших акций для покупки в 2023 году» ведущие инвестиционные эксперты Forbes поделились 7 акциями, которые упускают из виду на предстоящий год. Нажмите здесь, чтобы загрузить его прямо сейчас.